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Fondos ELTIF: Revolución en Gestión Patrimonial – Política 3D
Conoce cómo los fondos ELTIF y la normativa están revolucionando la gestión patrimonial. Accedé a nuevas oportunidades de inversión con mayor flexibilidad.
En el marco de la actualidad internacional, los fondos ELTIF (European Long Term Investment Fund) están marcando una nueva era en la inversión en mercados privados. Introducidos por la Unión Europea en 2015 como parte del Plan Juncker, estos vehículos de inversión se han convertido en una herramienta clave para canalizar capital hacia empresas europeas de pequeño y mediano tamaño y ofrecer a los inversores minoristas acceso a activos institucionales.
¿Qué son los fondos ELTIF?
Los fondos ELTIF son vehículos de inversión a largo plazo, con una fecha de vencimiento predeterminada, que operan de manera similar a los fondos de capital de riesgo. Su principal objetivo es facilitar la financiación de empresas europeas pequeñas y medianas, que históricamente han tenido dificultades para acceder a capital. Además, buscan abrir las puertas a los inversores minoristas europeos a clases de activos que antes solo estaban disponibles para clientes profesionales.
¿Cómo invierten los fondos ELTIF?
Una de las principales características de los ELTIF es su requisito de inversión. Al final del período de construcción de cartera, al menos el 70% de los activos del fondo deben estar invertidos en instrumentos a largo plazo emitidos por compañías con una capitalización inferior a los 500 millones de euros. Este enfoque está diseñado para potenciar la inversión en empresas de menor tamaño que enfrentan dificultades para obtener financiación por otros medios.
Novedades con ELTIF 2.0
La reciente actualización, conocida como ELTIF 2.0, ha introducido cambios significativos que pueden transformar el panorama de la inversión en mercados privados. Entre las principales novedades, se destacan:
- Estructuras Evergreen: La nueva normativa permite la implementación de estructuras evergreen, que ofrecen liquidez a intervalos periódicos en lugar de largos períodos de bloqueo. Esta flexibilidad es clave para atraer a inversores que buscan mantener una exposición constante a los mercados privados sin comprometerse a largo plazo.
- Armonización de la Idoneidad: ELTIF 2.0 alinea los requisitos de idoneidad con los de MiFID II, simplificando el proceso de distribución y facilitando el acceso a una mayor gama de inversores, tanto institucionales como individuales.
- Ampliación del Universo Invertible: La nueva normativa amplía las oportunidades de inversión permitidas dentro de los ELTIF, abriendo la puerta a estrategias diversificadas a nivel global y potenciando la capacidad de los gestores para ofrecer productos más variados.
Impacto en la Gestión Patrimonial
El informe de BlackRock, «No hay alternativas a los ELTIF», coescrito por Fabio Osta, destaca que ELTIF 2.0 está diseñado para superar las barreras operativas que han limitado la adopción de los mercados privados. Las estructuras evergreen, en particular, podrían simplificar la oferta de productos, reducir la complejidad operativa y gestionar mejor el riesgo de liquidez, lo que facilitaría la integración de los mercados privados en la gestión patrimonial a largo plazo.
El Futuro de los Fondos ELTIF
El mercado de los ELTIF alcanzó los 13.600 millones de euros a finales de 2023, y se espera que los flujos de inversión crezcan hasta los 100.000 millones de euros en los próximos años. Esta expansión está respaldada por iniciativas políticas europeas, como la Unión de Mercados de Capitales (CMU), que busca desbloquear capital privado para financiar la economía europea.
A su vez, la era digital también jugará un papel crucial en el futuro de los ELTIF. Con un 11% del patrimonio bajo gestión en el mercado de gestión de riqueza proveniente de distribuciones digitales, la simplicidad operativa de los ELTIF 2.0 podría atraer a una gama más amplia de inversores.
Fondos ELTIF: Revolución en Gestión Patrimonial
En definitiva, y a medida que los inversores y distribuidores se familiaricen con las ventajas de estas nuevas estructuras, es probable que veamos un crecimiento sostenido en la adopción de los fondos ELTIF. Esto no solo abrirá nuevas oportunidades de inversión, sino que también contribuirá al desarrollo económico de Europa, marcando una nueva etapa en la gestión patrimonial y en la financiación de las empresas de menor tamaño.
